23年磨煉 造就“第一股”

1992年，現(xiàn)任紅星美凱龍董事長(zhǎng)車建新以個(gè)人積蓄，在江蘇常州開設(shè)了第一個(gè)家居商場(chǎng)“紅星家具城”，由此拉開了巨人崛起的序幕。2000年，紅星美凱龍品牌下的第一個(gè)商場(chǎng)在上海推出，確立了其在中國(guó)現(xiàn)代家居零售市場(chǎng)中開拓者的地位。2007年，紅星首度來到成都開設(shè)佳靈商場(chǎng)，目前在蓉已有南北西三大商場(chǎng)。

而截至2014年底，紅星美凱龍?jiān)谥袊?guó)的115個(gè)城市開設(shè)了158個(gè)商場(chǎng)，總經(jīng)營(yíng)面積超過1000萬平方米，擁有1.8萬多個(gè)產(chǎn)品品牌，可以說已是中國(guó)家居流通業(yè)當(dāng)之無愧的老大，在老百姓心目中也是耳熟能詳。于是，上市，自然成為紅星美凱龍發(fā)展的又一必經(jīng)階段。

巨頭壓陣保駕 專業(yè)人士看好

“我們是中國(guó)家具行業(yè)的第一，并且是這個(gè)行業(yè)中第二位到第五位之和，無論是從門店數(shù)量還是經(jīng)營(yíng)面積，紅星美凱龍都是他們的總數(shù)?！避嚱ㄐ略诩t星美凱龍IPO發(fā)售會(huì)上如此說，旨在對(duì)投資者傳遞出強(qiáng)大的信心和信息。

的確，有中金公司、摩根士丹利、高盛等壓陣，紅星美凱龍又早早鎖定了包括國(guó)內(nèi)家電行業(yè)龍頭格力電器、山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司、中國(guó)建材股份有限公司以及兩家美國(guó)對(duì)沖基金Falcon Edge和BosValen在內(nèi)的五名基石投資者。這5位基礎(chǔ)投資者共計(jì)認(rèn)購(gòu)3.3億美元的紅星美凱龍股份，可謂保駕護(hù)航。而據(jù)香港市場(chǎng)方面的消息，紅星美凱龍目前的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)已經(jīng)超過了4倍，有可能以接近發(fā)行價(jià)格區(qū)間的上限———每股13.28港元定價(jià)掛牌。由此可見，雖然目前內(nèi)地家居市場(chǎng)已過了高速膨脹期，整體經(jīng)營(yíng)壓力巨大，但市場(chǎng)依然看好紅星美凱龍的上市。

資深行業(yè)分析師、領(lǐng)易投資總經(jīng)理鄒毅從紅星美凱龍的招股說明書分析說，紅星自有商場(chǎng)毛利率82.9%，租賃商場(chǎng)毛利率41.8%，托管商場(chǎng)毛利率75.8%，“這組數(shù)字足以讓多數(shù)自己開購(gòu)物中心的地產(chǎn)商們都汗顏，要知道即使是中國(guó)頂級(jí)購(gòu)物中心的上海恒隆，毛利率也不過如此?！边@是一個(gè)“比萬達(dá)更賺錢的商業(yè)模式”。

未來戰(zhàn)略迎接進(jìn)化和質(zhì)變

而就在紅星美凱龍IPO發(fā)售會(huì)的同時(shí)，位于佳靈路的成都一店的全面裝修升級(jí)也在如火如荼展開中，這里將成為紅星美凱龍?jiān)谌珖?guó)的首座城市精品MALL；不僅如此，“大四川戰(zhàn)略”正在全川多個(gè)二級(jí)城市布點(diǎn)開設(shè)，內(nèi)江等商場(chǎng)也已面市。

在成都和四川的這些舉動(dòng)，恰是紅星美凱龍未來戰(zhàn)略的一個(gè)縮影。強(qiáng)化管理，促進(jìn)現(xiàn)有店鋪銷售增長(zhǎng)率。通過戰(zhàn)略性擴(kuò)張、多元化形式和多元化品牌組合滲透更多商場(chǎng)，在全國(guó)一二線城市穩(wěn)固業(yè)績(jī)，在三四線城市加強(qiáng)滲透。同時(shí)，推出電子商務(wù)平臺(tái)為顧客提供全渠道零售，并建立大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，為消費(fèi)者和商戶提供雙向優(yōu)化購(gòu)物體驗(yàn)。

可見，在橫向贏得行業(yè)龍頭地位、縱向營(yíng)造家居產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈后，上市后的紅星美凱龍將迎接新一輪的進(jìn)化和質(zhì)變。正如知名股評(píng)人潘鐵珊所說：“中線看好紅星美凱龍，它是中國(guó)經(jīng)營(yíng)面積最大、商場(chǎng)數(shù)目最多的家居裝飾及家具商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商，未來亦可能有一定業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。”